以遼寧出版集團為例，2000年3月遼寧出版集團公司組建伊始，就以公司制改革為主要目標，成為全國出版界第一家真正實現(xiàn)完全政企分開和政事分開，獲得國有資產(chǎn)授權經(jīng)營的集團公司。在此基礎上，集團公司按照出版產(chǎn)業(yè)鏈的要求，以內(nèi)部產(chǎn)權資本運營為手段，實現(xiàn)集團內(nèi)部資源的優(yōu)化配置。其一是通過產(chǎn)權資本運營讓閑置的資本流動起來，如通過組建遼寧出版?zhèn)鞑ス煞萦邢薰�司，以“資產(chǎn)托管”形式吸收省內(nèi)各市縣新華書店加入，建立連鎖經(jīng)營體系，大大拓展了業(yè)務領域。其二是通過產(chǎn)權資本運營使現(xiàn)有資本效用最大化，如對編輯、印刷、發(fā)行、印刷物資供應等所有成員單位實行整體推進、集約經(jīng)營、專業(yè)發(fā)展，實現(xiàn)規(guī)模效益。其三是通過資本運營挖掘潛在資源，集團下屬春風文藝出版社投入大量增量資金對“布老虎”品牌進行系列開發(fā)，實現(xiàn)效益最大化。

    整體而言，這個階段隨著集團化改革的深入，出版集團已經(jīng)從“拉郎配”式行政捏合演化為以資產(chǎn)為紐帶的“資本控制式企業(yè)集團”。這個變化使得出版集團公司按照出版產(chǎn)業(yè)自身要求，以內(nèi)部產(chǎn)權資本運營為手段，實現(xiàn)集團內(nèi)部資源的優(yōu)化配置。當然，這個階段出版集團的資本運營還只是單純的產(chǎn)權資本運營，沒有進入產(chǎn)權資本和金融資本運營的混合發(fā)展的成熟資本運營階段，而且其運營的手段、范圍都十分有限，所以筆者認為這一階段是中國出版業(yè)資本運營的初級階段。

    以上市為標志的發(fā)展階段（2002－）

    第三階段指從2002年至今的出版企業(yè)股份制改造與上市階段，以出版企業(yè)上市為特征，中國出版企業(yè)開始全面資本運營，是中國出版業(yè)資本運營的發(fā)展階段。

    2002年11月，黨的十六大報告進一步提出，國有大中型企業(yè)繼續(xù)實行規(guī)范的公司制改革，完善法人治理結構，而其中最為重要的舉措之一就是股份制改造。同年，新聞出版總署出臺《關于新聞出版業(yè)集團化建設的若干意見》，提出積極支持有關試點集團和試點單位與其他媒體經(jīng)營單位進行跨媒體的兼并、重組與合作聯(lián)營，打造跨區(qū)域、跨媒體的傳媒集團。次年13家出版單位成為首批體制改革試點單位，其中包括2家出版社、5家出版集團和6家發(fā)行集團，改制的主要形式是公司制與股份制改造，上海新華發(fā)行集團是股份制改造的成功案例。

    2004年9月，在上海市委宣傳部的支持下，上海新華發(fā)行集團實現(xiàn)股權分流，分別由上海精文投資有限公司、解放日報集團、文廣集團、世紀出版集團、文藝出版總社五家企業(yè)按照36%、34%、10%、10%、10%的比例擔任股東，實現(xiàn)了從國有獨資到“國有多元投資”格局的轉變。這樣，該集團完成了股權改革的第一步——股權分流，股權開始由上海最知名的幾家媒體、出版集團共同持有，構筑了較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈，提升了集團的整體實力。其后，上海新華發(fā)行集團在上海聯(lián)合產(chǎn)權交易所公開轉讓49%的股份，使集團從國有多元轉變?yōu)榛旌纤�有制，順利完成了股份制改造�?span id="pmod4yf" class=px14>這次股份制改造實質是出版業(yè)的開放過程，是出版業(yè)逐步向國有出版資本以及各類社會資本開放的過程，這大大推進出版企業(yè)的股權多元化，建立內(nèi)部法人治理機構，確立法人財產(chǎn)權的進程。在此過程中，出版業(yè)開始意識到資本運營對于出版業(yè)的重要性，并嘗試委托監(jiān)管、授權經(jīng)營、資產(chǎn)重組、產(chǎn)權交易等資本運營手段，這些措施不僅有利于建立完善的法人財產(chǎn)權制度和內(nèi)部治理機制，而且通過資本運營優(yōu)化資源組合，也有利于打造出版領域的骨干企業(yè)和戰(zhàn)略投資者。